2016中級會計職稱《財務管理》過關必做模擬題(1)

　　一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)

　　1

　　下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是(　)。

　　A.

　　應從稅后利潤中提取

　　B.

　　應經股東大會決議

　　C.

　　滿足公司經營管理的需要

　　D.

　　達到注冊資本的50%時可以不再計提

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　根據《公司法》的規定，當法定公積金的累積額已達注冊資本的50%時，可以不再提取，而不是任意公積金。(參見教材286頁)

　　【該題針對“(2015年)收入與分配管理的主要內容”知識點進行考核】

　　2

　　下列關于遞延年金的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.

　　遞延年金是指隔若干期后才開始發生的系列等額收付款項

　　B.

　　遞延年金終值與遞延期有關

　　C.

　　遞延年金現值的大小與遞延期有關，遞延期越長，現值越小

　　D.

　　遞延年金終值與遞延期無關

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　遞延年金終值的計算與普通年金是相同的，與遞延期無關。(參見教材30頁)

　　【該題針對“(2015年)終值和現值的計算”知識點進行考核】

　　3

　　下列有關營運資金的說法中不正確的是(　)。

　　A.

　　廣義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額

　　B.

　　來源具有多樣性

　　C.

　　數量具有波動性

　　D.

　　實物形態具有變動性和易變現性

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　選項A說的是狹義的營運資金，廣義的營運資金是指一個企業流動資產的總額。(參見教材187頁)

　　【該題針對“(2015年)營運資金的概念、特點及管理原則”知識點進行考核】

　　4

　　甲企業2011至2013年，利潤表中的利息費用均保持不變，一直為20萬元。根據簡化公式計算得出的2011年、2012年和2013年的財務杠桿系數分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，則2012年的利息保障倍數為(　)。

　　A.

　　1

　　B.

　　1.5

　　C.

　　2

　　D.

　　4/3

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　2013年的財務杠桿系數=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-利息費用)=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-20)=3.0，由此可知，2012年的息稅前利潤=30(萬元)，2012年的利息保障倍數=30/(20+10)=1。(參見教材330頁)

　　【該題針對“(2015年)償債能力分析”知識點進行考核】

　　5

　　某公司在融資時，對全部非流動資產和部分永久性流動資產采用長期融資方式，據此判斷，該公司采取的融資策略是(　)。

　　A.

　　保守型融資策略

　　B.

　　激進型融資策略

　　C.

　　穩健型融資策略

　　D.

　　期限匹配型融資策略

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　在激進型融資策中，企業以長期融資方式為所有的非流動資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。(參見教材193頁)

　　【該題針對“(2015年)營運資金管理策”知識點進行考核】

　　6

　　某公司的現金最低持有量為3000元，現金余額的回歸線為9000元。如果公司現有現金24000元，根據現金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額為(　)元。

　　A.

　　3000

　　B.

　　21000

　　C.

　　6000

　　D.

　　15000

　　參考答案：D

　　根據題意可知，R=9000元，L=3000元，現金控制的上限H=3R-2L=27000-6000=21000(元)，由于公司現有現金24000元超過了現金的控制上限21000元，所以，應當投資于有價證券的金額=24000-9000=15000(元)。(參見教材199頁)

　　【該題針對“(2015年)目標現金余額的確定”知識點進行考核】

　　7

　　某企業按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為(　)。

　　A.

　　10%

　　B.

　　8%

　　C.

　　12%

　　D.

　　12.5%

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　實際年利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%。(參見教材第230頁)

　　【該題針對“(2015年)短期借款”知識點進行考核】

　　8

　　目標現金余額的確定，有三種模型，下列說法中不正確的是(　)。

　　A.

　　在成本模型中，考慮的成本包括機會成本、管理成本和交易成本

　　B.

　　在三種模型中，都考慮了機會成本

　　C.

　　在存貨模型中，在最佳現金持有量下，機會成本=交易成本

　　D.

　　在隨機模型中，考慮了機會成本和交易成本

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　在成本模型中，考慮的成本包括機會成本、管理成本和短缺成本，三種成本之和最小時的現金持有量為最佳現金持有量。所以，選項A的說法不正確。三種模型的共同點是都考慮了機會成本，在存貨模型中，考慮的是機會成本和交易成本(交易成本與現金和有價證券之間的轉換次數成正比，相當于存貨的變動訂貨成本與訂貨次數的關系，這有助于理解為什么在現金的存貨模型中考慮了交易成本)，在最佳現金持有量下，機會成本=交易成本;在隨機模型中，回歸線R的計算公式中，i表示的是以日為基礎計算的現金機會成本，b表示的是證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本，由此可知，考慮了機會成本和交易成本。(參見教材第195-199頁)

　　【該題針對“(2015年)目標現金余額的確定”知識點進行考核】

　　9

　　下列關于認股權證籌資特點的說法中，不正確的是(　)。

　　A.

　　能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資

　　B.

　　認股權證能夠約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值

　　C.

　　有利于推進上市公司的股權激勵機制

　　D.

　　上市公司及其大股東的利益與投資者是否在到期之前執行認股權證無關

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　采用認股權證進行融資，融資的實現是緩期分批實現的，上市公司及其大股東的利益，與投資者是否在到期之前執行認股權證密切相關。因此，在認股權證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為，都可能降低上市公司的股價，從而降低投資者執行認股權證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益，所以選項D的說法不正確。(參見教材第122頁)

　　【該題針對“(2015年)認股權證”知識點進行考核】

　　10

　　甲公司于2015年1月1日從租賃公司租入一套設備，價值500000元，租期5年，租賃期滿預計殘值100000元，歸甲公司。年利率8%，租賃手續費率每年2%，租金在每年年初支付，則下列關于每期租金的表達式正確的是(　)。

　　A.

　　500000/[(P/A，8%，4)+1]

　　B.

　　[500000-100000×(P/F，10%，5)]/[(P/A，10%，4)+1]

　　C.

　　500000/[(P/A，10%，4)+1]

　　D.

　　500000/[(P/A，10%，6)-1]

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　根據教材101頁例題可知，融資租賃的折現率=年利率+每年的租賃手續費率，所以，本題中的折現率=8%+2%=10%。由于租賃期滿的預計殘值歸甲公司，因此，對于租賃公司而言，現金流入現值=租金的現值，而現金流出的現值=500000元，所以有，每期租金×[(P/A，10%，4)+1]=500000，即：每期租金=500000/[(P/A，10%，4)+1]。(參見教材第101頁)

　　【該題針對“(2015年)融資租賃”知識點進行考核】

　　11

　　下列各項因素中，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是(　)。

　　A.

　　原始投資額

　　B.

　　資本成本

　　C.

　　項目計算期

　　D.

　　現金凈流量

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　內含報酬率，是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。這是不受資本成本影響的，所以本題答案為選項B。(參見教材162頁)

　　【該題針對“(2015年)內含報酬率”知識點進行考核】

　　12

　　已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則期限是10年、利率是10%的預付年金終值系數為(　)。

　　A.

　　17.531

　　B.

　　19.531

　　C.

　　14.579

　　D.

　　12.579

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　預付年金終值系數等于普通年金終值系數期數加1、系數減1，所以10年、利率是10%的預付年金終值系數=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。(參見教材29頁)

　　【該題針對“(2015年)終值和現值的計算”知識點進行考核】

　　13

　　下列關于融資租賃的說法中，不正確的是(　)。

　　A.

　　包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種基本形式

　　B.

　　直接租賃是融資租賃的主要形式

　　C.

　　從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區別

　　D.

　　在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產的所有權就要轉移給資金的出借者

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　直接租賃、售后回租和杠桿租賃是融資租賃的三種基本形式，其中直接租賃是融資租賃的主要形式，所以選項A、B的說法正確;從出租人的角度看，杠桿租賃和其他租賃形式有區別，杠桿租賃的出租人只出購買資產所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產作為擔保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是債權人又是債務人，用收取的租金償還貸款。如果出租人到期不能按期償還借款，資產的所有權就要轉移給資金的出借者，所以選項C的說法不正確，選項D的說法正確。(參見教材100-101頁)

　　【該題針對“(2015年)融資租賃”知識點進行考核】

　　14

　　某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產的持有成本、提高資產的收益性，決定保持一個低水平的流動資產與銷售收入比率，據此判斷，該公司采取的流動資產投資策略是(　)。

　　A.

　　緊縮的流動資產投資策略

　　B.

　　寬松的流動資產投資策略

　　C.

　　匹配的流動資產投資策略

　　D.

　　穩健的流動資產投資策略

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　在緊縮的流動資產投資策下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率。緊縮的流動資產投資策可以節約流動資產的持有成本。所以本題的答案為選項A。(參見教材190頁)

　　【該題針對“(2015年)營運資金管理策”知識點進行考核】

　　15

　　U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業組織結構，其典型特征是(　)。

　　A.

　　集權控制

　　B.

　　分權控制

　　C.

　　多元控制

　　D.

　　分層控制

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　U型組織最典型的特征是在管理分工下實行集權控制。(參見教材16頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理體制”知識點進行考核】

　　16

　　持續通貨膨脹期間，投資人將資本投向實體性資產，減持證券資產。這種行為所規避的證券投資風險類別是(　)。

　　A.

　　經營風險

　　B.

　　變現風險

　　C.

　　再投資風險

　　D.

　　購買力風險

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　證券資產是一種貨幣性資產，通貨膨脹會使證券資產投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大于股票。如果通貨膨脹長期延續，投資人會把資本投向實體性資產以求保值，對證券資產的需求量減少，引起證券資產價格下跌。(參見教材178頁)

　　【該題針對“證券資產投資的風險”知識點進行考核】

　　17

　　某企業擬進行一項存在一定風險的投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案收益的期望值為1000萬元，標準差為300萬元;乙方案收益的期望值為1200萬元，標準差為330萬元。下列結論中正確的是(　)。

　　A.

　　甲方案優于乙方案

　　B.

　　甲方案的風險大于乙方案

　　C.

　　甲方案的風險小于乙方案

　　D.

　　無法評價甲、乙方案風險的大小

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　當兩個方案收益的期望值不同時，比較風險只能借助于標準離差率這一相對數值。標準離差率=標準差/期望值，標準離差率越大，風險越大;反之，標準離差率越小，風險越小。甲方案的標準離差率=300/1000=0.3，乙方案的標準離差率=330/1200=0.275，因此甲方案的風險大于乙方案。(參見教材42頁)

　　【該題針對“(2015年)資產的風險及其衡量”知識點進行考核】

　　18

　　下列關于生產預算的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.

　　生產預算是一種業務預算

　　B.

　　生產預算不涉及實物量指標

　　C.

　　生產預算以銷售預算為基礎編制

　　D.

　　生產預算是直接材料預算的編制依據

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　在生產預算中，只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以選項B的說法不正確。(參見教材72頁)

　　【該題針對“業務預算和專門決策預算的編制”知識點進行考核】

　　19

　　財務管理的核心是(　)。

　　A.

　　財務預測

　　B.

　　財務決策

　　C.

　　財務預算

　　D.

　　財務控制

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　財務決策是指按照財務戰目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業的興衰成敗。(參見教材第11頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環節”知識點進行考核】

　　20

　　某企業發行了期限為5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發行費率為1.5%，企業所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為(　)。

　　A.

　　6%

　　B.

　　6.09%

　　C.

　　8%

　　D.

　　8.12%

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　債券資本成本=10000×8%×(1-25%)/[10000×(1-1.5%)]=6.09%。(參見教材131頁)

　　【該題針對“(2015年)資本成本”知識點進行考核】

　　21

　　企業可以將某些資產作為質押品向商業銀行申請質押貸款。下列各項中，不能作為質押品的是(　)。

　　A.

　　廠房

　　B.

　　股票

　　C.

　　匯票

　　D.

　　專利權

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　質押，是指債務人或第三方將其動產或財產權利移交給債權人占有，將該動產或財產權利作為債權的擔保。廠房屬于不動產，因此不能作為質押品，但是可以作為抵押品。(參見教材93頁)

　　【該題針對“(2015年)銀行借款”知識點進行考核】

　　22

　　下列成本差異中，應該由勞動人事部門承擔責任的是(　)。

　　A.

　　直接材料價格差異

　　B.

　　直接人工工資率差異

　　C.

　　直接人工效率差異

　　D.

　　變動制造費用效率差異

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　直接材料價格差異是在采購過程中形成的，屬于采購部門的責任;直接人工工資率差異是價格差異，一般地，這種差異的責任不在生產部門，勞動人事部門更應對其承擔責任。直接人工效率差異和變動制造費用效率差異主要應該由生產部門承擔責任。(參見教材264-266頁)

　　【該題針對“(2015年)成本差異的計算及分析”知識點進行考核】

　　23

　　采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是(　)。

　　A.

　　現金

　　B.

　　存貨

　　C.

　　長期借款

　　D.

　　應付賬款

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　經營性資產項目包括庫存現金、應收賬款、存貨等項目;經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。(參見教材第123-124頁)

　　【該題針對“(2015年)銷售百分比法”知識點進行考核】

　　24

　　下列相關表述中，不屬于公司制企業優點的是(　)。

　　A.

　　容易轉讓所有權

　　B.

　　經營管理靈活自由

　　C.

　　可以無限存續

　　D.

　　融資渠道多

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　公司制企業的優點有：容易轉讓所有權;有限債務責任;公司制企業可以無限存續，一個公司在最初的所有者和經營者退出后仍然可以繼續存在;公司制企業融資渠道較多，更容易籌集所需資金。選項B是個人獨資企業的優點。(參見教材3頁)

　　【該題針對“(2015年)企業與企業財務管理”知識點進行考核】

　　25

　　與發行公司債券相比，吸收直接投資的優點是(　)。

　　A.

　　資本成本較低

　　B.

　　產權流動性較強

　　C.

　　能夠提升企業市場形象

　　D.

　　易于盡快形成生產能力

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設備和技術，盡快形成生產經營能力。(參見教材107頁)

　　【該題針對“(2015年)吸收直接投資”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)

　　26

　　假設無風險報酬率為4%，市場組合的預期報酬率為15%，標準差為10%。已知甲股票的標準差為24%，它與市場組合的相關系數為0.5，則下列結論正確的有(　)。

　　A.

　　甲股票的β系數為1.2

　　B.

　　甲股票的β系數為0.8

　　C.

　　甲股票的必要收益率為9.6%

　　D.

　　甲股票的必要收益率為17.2%

　　參考答案：A,D

　　參考解析：

　　β系數=(0.5×24%)/10%=1.2;必要收益率=4%+1.2×(15%-4%)=17.2%。(參見教材第50頁)

　　【該題針對“(2015年)資本資產定價模型”知識點進行考核】

　　27

　　在某公司財務目標研討會上，張經理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業的財富蛋糕”;李經理認為“既然企業的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現當年利潤指標”;王經理提出“應將企業長期穩定的發展放在首位，以便創造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有(　)。

　　A.

　　利潤最大化

　　B.

　　企業規模最大化

　　C.

　　企業價值最大化

　　D.

　　相關者利益最大化

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：

　　張經理的觀點體現的是相關者利益最大化;李經理的觀點體現的是利潤最大化;王經理的觀點體現的是企業價值最大化。(參見教材4、6、7頁)

　　【該題針對“(2015年)企業財務管理目標理論”知識點進行考核】

　　28

　　企業要想提高邊際貢獻總額，可采取的措施有 (　)。

　　A.

　　降低固定成本

　　B.

　　提高銷售單價

　　C.

　　降低單位變動成本

　　D.

　　擴大銷售量

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：

　　邊際貢獻總額=銷售量×(單價-單位變動成本)=銷售收入-變動成本，由此可以看出，固定成本的改變不影響邊際貢獻。(參見教材243頁)

　　【該題針對“(2015年)量本利分析概述”知識點進行考核】

　　29

　　下列屬于存貨的儲存變動成本的有(　)。

　　A.

　　存貨占用資金的應計利息

　　B.

　　緊急額外購入成本

　　C.

　　存貨的破損變質損失

　　D.

　　存貨的保險費用

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：

　　存貨的儲存變動成本是指與存貨數量相關的成本，包括存貨占用資金的應計利息、存貨的破損和變質損失、存貨的保險費用等。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。(參見教材221頁)

　　【該題針對“(2015年)存貨的成本”知識點進行考核】

　　30

　　某公司生產銷售A.B.C三種產品，銷售單價分別為20元、30元、40元;預計銷售量分別為3萬件、2萬件、1萬件;預計各產品的單位變動成本分別為12元、24元、28元;預計固定成本總額為18萬元。按加權平均法確定各產品的保本銷售量和保本銷售額。下列說法中正確的有(　)。

　　A.

　　加權平均邊際貢獻率為30%

　　B.

　　綜合保本銷售額為60萬元

　　C.

　　B產品的保本銷售額為22.5萬元

　　D.

　　A產品的保本銷售量為11250件

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　總的邊際貢獻=3×(20-12)+2×(30-24)+1×(40-28)=48(萬元)，總的銷售收入=3×20+2×30+1×40=160(萬元)，加權平均邊際貢獻率=48/160×100%=30%;綜合保本銷售額=18/30%=60(萬元);B產品的保本銷售額=60×(2×30/160)=22.5(萬元);A產品的保本銷售額=60×(3×20/160)=22.5(萬元)，A產品的保本銷售量=22.5/20=1.125(萬件)=11250(件)。(參見教材249頁)

　　【該題針對“(2015年)多種產品量本利分析”知識點進行考核】

　　31

　　已知A公司銷售當季度收回貨款55%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款5%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款10萬元，第四季度銷售的應收賬款18萬元，則下列說法正確的有(　)。(不考慮增值稅)

　　A.

　　上年第四季度的銷售額為40萬元

　　B.

　　上年第三季度的銷售額為200萬元

　　C.

　　第一季度收回的期初應收賬款為28萬元

　　D.

　　上年第三季度銷售的應收賬款10萬元在預計年度第一季度可以全部收回

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：

　　(1)本季度銷售有1-55%=45%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45%為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45%=40(萬元)，其中的40%在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40%=16萬元)，5%在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×5%=2萬元);(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55%，在上年的第四季度收回40%，到預算年度第一季度期初時，還有5%未收回(數額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5%=200(萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+10=26(萬元)。(參見教材第71-72頁)

　　【該題針對“業務預算和專門決策預算的編制”知識點進行考核】

　　32

　　下列關于企業財務管理內容之間的關系的說法中，正確的有(　)。

　　A.

　　投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現

　　B.

　　收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面

　　C.

　　企業所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現籌資的目的

　　D.

　　成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　企業財務管理包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。這五部分內容是相互聯系、相互制約的?；I資是基礎，離開企業生產經營所需的資金籌措，企業就不能生存與發展;而且公司籌資數量還制約著公司投資的規模。企業所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現籌資的目的，并不斷增值與發展;而且投資反過來又決定了企業需要籌資的規模和時間。投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現，籌資和投資在一定程度上決定了公司日常經營活動的特點和方式;但企業日?；顒舆€需要對營運資金進行合理的管理與控制，努力提高營運資金的使用效率與效果。成本管理則貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務管理的每個環節之中。收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面，其來源是企業上述各方面共同作用的結果，同時又會對上述各方面產生反作用。(參見教材第3-4頁)

　　【該題針對“(2015年)企業財務管理目標理論”知識點進行考核】

　　33

　　可轉換債券的面值為1000元，發行價格為1100元，轉換比率為20，下列說法中不正確的有(　)。

　　A.

　　轉換價格為55元/股

　　B.

　　每張可轉換債券可以轉換為50股普通股

　　C.

　　轉換價格為50元/股

　　D.

　　每張可轉換債券可以轉換為20股普通股

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量，轉換比率=債券面值÷轉換價格，所以20=1000/轉換價格，轉換價格=1000/20=50(元/股)。(參見教材118頁)

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　34

　　與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有(　)。

　　A.

　　資本成本較高

　　B.

　　一次籌資數額較大

　　C.

　　擴大公司的社會影響

　　D.

　　募集資金的使用限制較多

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　發行公司債券的籌資特點：一次籌資數額大、募集資金的使用限制條件少、資本成本負擔較高、提高公司的社會聲譽。(參見教材98頁)

　　【該題針對“(2015年)發行公司債券”知識點進行考核】

　　35

　　如果甲企業經營杠桿系數為1.5，總杠桿系數為3，則下列說法正確的有(　)。

　　A.

　　如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

　　B.

　　如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

　　C.

　　如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

　　D.

　　如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　因為經營杠桿系數為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，因此選項A正確;由于總杠桿系數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，因此選項C正確;由于財務杠桿系數為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，因此選項B正確;由于總杠桿系數為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此選項D不正確。(參見教材135-139頁)

　　【該題針對“(2015年)杠桿效應”知識點進行考核】

　　三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

　　36

　　凈現值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　凈現值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。(參見教材159頁)

　　【該題針對“(2015年)凈現值”知識點進行考核】

　　37

　　市盈率是反映股票投資價值的重要指標，該指標數值越大，表明投資者越看好該股票的投資預期。(　)

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標，該比率的高低反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。市盈率越高，意味著投資者對股票的收益預期越看好，投資價值越大。(參見教材344頁)

　　【該題針對“(2015年)上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

　　38

　　財務分析與獎懲緊密聯系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環節。(　)

　　參考答案：錯

　　財務考核與獎懲緊密聯系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環節。(參見教材12頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環節”知識點進行考核】

　　39

　　當企業生產多樣化明顯時，傳統的成本計算方式低估了生產量小而技術復雜程度高的產品的成本，高估了生產量大而技術復雜程度低的產品成本。(　)

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　大量的經驗調查表明，生產量大而技術復雜程度低的產品，在傳統成本計算方式下，由于其消耗的人工工時比重大，分攤的制造費用數額較大，而在作業成本計算方式下，這類產品由于技術復雜程度低，其消耗的作業量相對較少，分攤的制造費用會相對降低。生產量小而技術復雜程度高的產品則剛好與上述情形相反。簡言之，傳統的成本計算方式低估了生產量小而技術復雜程度高的產品的成本，高估了生產量大而技術復雜程度低的產品成本。(參見教材274頁)

　　【該題針對“(2015年)作業成本管理”知識點進行考核】

　　40

　　處于衰退期的企業在制定收益分配政策時，應當優先考慮企業積累。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　根據經濟周期中不同階段的財務管理戰可知衰退期的財務管理戰有：(1)停止擴張;(2)出售多余設備;(3)停產不利產品;(4)停止長期采購;(5)削減存貨;(6)停止擴招雇員。從上述財務管理戰可以看出，衰退期的企業不再需要大量資金，應該以多分配股利為主，所以本題的說法不正確。(參見教材20頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環境”知識點進行考核】

　　41

　　企業的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　企業的存貨總成本隨著訂貨批量的增加先呈現遞減趨勢，此時是反向變化;在變動訂貨成本和變動儲存成本相等時，企業的總成本達到最低;然后隨著訂貨批量的增加再提高，此時是正向變化。所以本題的說法不正確。(參見教材224頁)

　　【該題針對“最優存貨量的確定”知識點進行考核】

　　42

　　對于可以提前償還的債券來說，當預測利率下降時可以提前贖回債券，降低公司資本成本。(　)

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。當公司資金有結余時，可提前贖回債券;當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發行新債券。這樣便降低了公司的資本成本，本題的說法正確。(參見教材97頁)

　　【該題針對“(2015年)發行公司債券”知識點進行考核】

　　43

　　企業持有現金主要出于三種需求，這三種需求是交易性需求、預防性需求和收益性需求。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　企業持有現金是出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。因為現金資產的流動性強，所以其收益性差。因此，企業持有現金不可能是出于收益性的需求。(參見教材第194頁)

　　【該題針對“(2015年)持有現金的動機”知識點進行考核】

　　44

　　增值作業的成都是增值成本，非增值作業的成本都是非增值成本。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　增值作業可分為高效作業和低效作業。增值成本是高效增值作業產生的成本，而那些增值作業中因為低效率所發生的成本則屬于非增值成本。(參見教材276頁)

　　【該題針對“(2015年)作業成本管理”知識點進行考核】

　　45

　　凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業收益質量越好。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　凈收益營運指數=經營凈收益÷凈利潤=(凈利潤-非經營凈收益)/凈利潤，凈收益營運指數越小，意味著非經營收益所占比重越大，收益質量越差，因為非經營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持續性較低。因此本題的說法錯誤。(參見教材341頁)

　　【該題針對“(2015年)現金流量分析”知識點進行考核】

　　四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容.必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　46

　　丁公司采用逐季滾動預算和零基預算相結合的方法編制制造費用預算，相關資料如下：

　　資料一：2012年分季度的制造費用預算如下表所示：

　　2012年制造費用預算　　　　金額單位：元

　　項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合計

　　直接人工預算總工時(小時) 11400 12060 12360 12600 48420

　　變動制造費用 91200 * * * 387360

　　其中：間接人工費用 50160 53064 54384 55440 213048

　　固定制造費用 56000 56000 56000 56000 224000

　　其中：設備租金 48500 48500 48500 48500 194000

　　生產準備與車間管理費 * * * * *

　　注：表中“*”表示省略的數據。

　　資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動預算期間將發生如下變動：

　　(1)直接人工預算總工時為50000小時;

　　(2)間接人工費用預算工時分配率將提高10%;

　　(3)2012年第一季度末重新簽訂設備租賃合同，新租賃合同中設備年租金將降低20%。

　　資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以內，固定制造費用由設備租金、生產準備費用和車間管理費組成，其中設備租金屬于約束性固定成本，生產準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本，根據歷史資料分析，生產準備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產經營需要，車間管理費總預算額的控制區間為12000元～15000元。

　　要求：

　　(1)根據資料一和資料二，計算2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列指標：

　?、匍g接人工費用預算工時分配率;

　?、陂g接人工費用總預算額;

　?、墼O備租金總預算額。

　　(2)根據資料二和資料三，在綜合平衡的基礎上根據成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列事項：

　?、俅_定車間管理費用總預算額;

　?、谟嬎闵a準備費總預算額。

　　參考解析：

　　(1)①間接人工費用預算工時分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小時)

　?、陂g接人工費用總預算額=50000×4.84=242000(元)

　?、墼O備租金總預算額=194000×(1-20%)=155200(元)

　　(2)設備租金是約束性固定成本，是必然發生的。生產準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本，發生額的大小取決于管理當局的決策行動，由于生產準備費的成本效益遠高于車間管理費，根據成本效益分析原則，盡量減少車間管理費。

　?、佘囬g管理費用總預算額=12000(元)

　?、谏a準備費總預算額=185200-155200-12000=18000(元)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)預算的編制方法與程序”知識點進行考核】

　　47

　　已知甲公司2011年年末的股東權益總額為30000萬元，資產負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2011年的銷售收入為50000萬元，銷售成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數計算的應收賬款周轉率為5次、存貨周轉率為10次，現金流量總額為10000萬元，其中，經營現金流量為8000萬元，投資現金流量為3000萬元，籌資現金流量為-1000萬元。企業發行在外的普通股股數為15000萬股(年內沒有發生變化)，市凈率為7.5倍。

　　要求：

　　(1)計算2011年年末的應收賬款、存貨、權益乘數、產權比率、利息保障倍數;

　　(2)計算2011年流動資產周轉次數和總資產周轉次數;

　　(3)計算2011年的銷售凈利率、總資產凈利率和權益凈利率、市盈率。

　　參考解析：

　　(1)應收賬款=50000/5=10000(萬元)

　　存貨=50000×70%/10=3500(萬元)

　　權益乘數=1/(1-50%)=2

　　產權比率=權益乘數-1=2-1=1

　　利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(10000+2500)/2500=5

　　(2)流動負債=30000-12000=18000(萬元)

　　流動資產=18000×1.8=32400(萬元)

　　流動資產周轉次數=銷售收入/流動資產=50000/32400=1.54(次)

　　總資產周轉次數=銷售收入/總資產=50000/(30000+30000)=0.83(次)

　　(3)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=10000×(1-25%)/50000×100%=15%

　　總資產凈利率=凈利潤/總資產×100%=10000×(1-25%)/60000×100%=12.5%

　　權益凈利率=凈利潤/股東權益×100%=10000×(1-25%)/30000×100%=25%

　　每股凈資產=30000/15000=2(元)

　　每股市價=2×7.5=15(元)

　　每股收益=10000×(1-25%)/15000=0.5(元/股)

　　市盈率=15/0.5=30(倍)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)上市公司特殊財務分析指標,(2015年)盈利能力分析,(2015年)營運能力分析,(2015年)償債能力分析”知識點進行考核】

　　48

　　通達公司為A股上市公司，2013年為調整產品結構，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產線，以填補國內空白。該項目第一期計劃投資額為10億元，第二期計劃投資額為5.05億元，公司制定了發行分離交易可轉換公司債券的融資計劃。

　　經有關部門批準，公司于2013年2月1日按面值發行了1010萬張、每張面值100元的分離交易可轉換公司債券，支付發行費用1000萬元，債券期限為5年，票面利率為1%(如果單獨按面值發行一般公司債券，票面年利率需要設定為6%)，按年計息。同時，每張債券的認購人獲得公司派發的20份認股權證，該認股權證為歐式認股權證;行權比例為2∶1。認股權證存續期為24個月(即2013年2月1日至2015年2月1日)，行權期為認股權證存續期最后五個交易日(行權期間權證停止交易)。假定債券和認股權證發行當日即上市。

　　要求：

　　(1)計算認股權證的行權價格;

　　(2)回答公司發行分離交易可轉換債券的主要目標和主要風險是什么?

　　(3)回答為了實現第二次融資目標，應當采取的具體財務策略有哪些?

　　參考解析：

　　(1)認股權證總量=1010×20=20200(萬份)

　　行權后可以獲得的股票數量=20200/2=10100(萬股)

　　行權價格=5.05×10000/10100=5(元)

　　【思路點撥】在發行可分離交易可轉換債券時，利用認股權證的行權(購買股票)籌資是為了滿足第二期投資需求(5.05億元=5.05×10000萬元)，第一期的投資需求(10億元)是通過發行債券籌集的(1010×100-1000=100000萬元=10億元)，所以，行權價格=第二期投資需求/行權后可以獲得的股票數量=5.05×10000/10100。

　　(2)公司發行分離交易可轉換公司債券的主要目標是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認股權證持有人行權，以實現發行分離交易可轉換公司債券的第二次融資;主要風險是第二次融資時，如果股價低于行權價格，投資者會放棄行權，導致第二次融資失敗。

　　(3)公司為了實現第二次融資目標，應當采取的具體財務策主要有兩個，一是最大限度發揮生產項目的效益，改善經營業績;二是改善與投資者的關系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現。

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　49

　　某產品本月成本資料如下：

　　(1)單位產品標準成本

　　成本項目 用量標準 價格標準 標準成本

　　直接材料 50千克 9元/千克 450元/件

　　直接人工 45小時 4元/小時 180元/件

　　變動制造費用 45小時 3元/小時 135元/件

　　固定制造費用 45小時 2元/小時 90元/件

　　合 計

　　855元/件

　　本企業該產品預算產量的標準工時為1000小時。

　　(2)本月實際產量20件，實際耗用材料900千克，實際人工工時950小時，實際成本如下：

　　直接材料 9000元

　　直接人工 3325元

　　變動制造費用 2375元

　　固定制造費用 2850元

　　合 計 17550元

　　要求：

　　(1)計算本月產品成本差異總額;

　　(2)計算直接材料價格差異和用量差異;

　　(3)計算直接人工效率差異和工資率差異;

　　(4)計算變動制造費用耗費差異和效率差異;

　　(5)計算固定制造費用耗費差異、產量差異、效率差異。

　　參考解析：

　　(1)本月產品成本差異總額=17550-855×20=450(元)

　　(2)直接材料價格差異

　　=(實際價格-標準價格)×實際產量下實際用量

　　=(9000/900-9)×900=900(元)

　　直接材料用量差異

　　=(實際用量-實際產量下標準用量)×標準價格

　　=(900-50×20)×9=-900(元)

　　(3)直接人工工資率差異

　　=(實際工資率-標準工資率)×實際產量下實際人工工時

　　=(3325/950-4)×950=-475(元)

　　直接人工效率差異

　　=(實際人工工時-實際產量下標準人工工時)×標準工資率

　　=(950-45×20)×4=200(元)

　　(4)變動制造費用耗費差異

　　=(實際分配率-標準分配率)×實際產量下實際工時

　　=(2375/950-3)×950=-475(元)

　　變動制造費用效率差異

　　=(實際工時-實際產量下標準工時)×標準分配率

　　=(950-45×20)×3=150(元)

　　(5)固定制造費用耗費差異=2850-1000×2=850(元)

　　固定制造費用產量差異=(1000-950)×2=100(元)

　　固定制造費用效率差異=(950-20×45)×2=100(元)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)成本差異的計算及分析”知識點進行考核】

　　五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　50

　　甲公司目前有兩個投資項目A和B，有關資料如下：

　　(1)A項目的原始投資額現值為280萬元，投資期為2年，投產后第一年的營業收入為140萬元，付現成本為60萬元，非付現成本為40萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第一年相等。A項目的內含報酬率為11%。

　　(2)B項目的原始投資額現值為380萬元，投資期為0年，投產后第一年的營業利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第一年相等。

　　兩個項目的折現率均為10%，所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算兩個項目各自的凈現值;

　　(2)計算B項目的內含報酬率;

　　(3)計算兩個項目的年金凈流量;

　　(4)如果A項目和B項目是彼此獨立的，回答應該優先選擇哪個項目，并說明理由;

　　(5)如果A項目和B項目是互斥的，回答應該選擇哪個項目，并說明理由。

　　已知：(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264

　　(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，10)=6.1446

　　參考解析：

　　(1)A項目投產后各年的現金凈流量

　　=140×(1-25%)-60×(1-25%)+40×25%=70(萬元)

　　凈現值=70×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)-280=28.61(萬元)

　　B項目投產后各年的現金凈流量=60×(1-25%)+20+10=75(萬元)

　　凈現值=75×(P/A，10%，8)-380=75×5.3349-380=20.12(萬元)

　　(2)假設B項目的內含報酬率為R，則：

　　75×(P/A，R，8)=380，即(P/A，R，8)=5.0667

　　由于(P/A，12%，8)=4.9676;(P/A，10%，8)=5.3349

　　所以有：(12%-R)/(12%-10%)=(4.9676-5.0667)/(4.9676-5.3349)

　　解得：R=11.46%

　　(3)A項目的年金凈流量=28.61/(P/A，10%，10)=28.61/6.1446=4.66(萬元)

　　B項目的年金凈流量=20.12/(P/A，10%，8)=20.12/5.3349=3.77(萬元)

　　(4)由于B項目的內含報酬率高于A項目，所以，應該優先選擇B項目。

　　(5)由于A項目的年金凈流量大于B項目，所以，應該選擇A項目。

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)內含報酬率,(2015年)年金凈流量,(2015年)凈現值,(2015年)項目現金流量”知識點進行考核】

　　51

　　己公司是一家機械制作企業，適用的企業所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%。為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：

　　資料一：新舊設備數據資料如下表所示。

　　己公司新舊設備資料　金額單位：萬元

　　項目 使用舊設備 購置新設備

　　原值 4500 4800

　　預計使用年限(年) 10 6

　　已用年限(年) 4 0

　　尚可使用年限(年) 6 6

　　稅法殘值 500 600

　　最終報廢殘值 400 600

　　目前變現價值 1900 4800

　　年折舊 400 700

　　年付現成本 2000 1500

　　年營業收入 2800 2800

　　資料二：相關貨幣時間價值系數如下表所示。

　　貨幣時間價值系數

　　期限(n) 5 6

　　(P/F，12%，n) 0.5674 0.5066

　　(P/A，12%，n) 3.6048 4.1114

　　要求：

　　(1)計算與購置新設備相關的下指標：①稅后年營業收入;②稅后年付現成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1～5年現金凈流量(NCF1～5)和第6年現金凈流量(NCF6);⑦凈現值(NPV)。

　　(2)計算與使用舊設備相關的下指標;①目前賬面價值;②目前資產報廢損益;③資產報廢損益對所得稅的影響;④殘值報廢損失減稅。

　　(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943.29萬元，根據上述計算結算，做出固定資產是否更新的決策，并說明理由。

　　參考解析：

　　(1)①稅后年營業收入=2800×(1-25%)=2100(萬元)

　?、诙惡竽旮冬F成本=1500×(1-25%)=1125(萬元)

　?、勖磕暾叟f抵稅=700×25%=175(萬元)

　?、軞堉底儍r收入=600(萬元)

　?、輾堉祪羰找婕{稅=(600-600)×25%=0(萬元)

　?、轓CF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)

　　NCF6=1150+600=1750(萬元)

　?、邇衄F值(NPV)=1150×(P/A，12%，5)+1750×(P/F，12%，6)-4800

　　=1150×3.6048+1750×0.5066-4800=232.07(萬元)

　　(2)①目前賬面價值=4500-400×4=2900(萬元)

　?、谀壳百Y產報廢損失=2900-1900=1000(萬元)

　?、圪Y產報廢損失抵稅額=1000×25%=250(萬元)

　?、軞堉祱髲U損失減稅=(500-400)×25%=25(萬元)

　　(3)由于使用新設備的凈現值小于使用舊設備的凈現值，所以不應該更新設備(應該繼續使用舊設備)。

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)互斥投資方案的決策”知識點進行考核】